Brauche dringend Meinung zum Capital Asset Pricing Model

Brauche dringend Meinung zum Capital Asset Pricing Model!!!

Ich promoviere gerade im Marktmanipulationsrecht und habe eine Schnittmenge in meiner Diss. mit der Kapitalmarkttheorie:

Ich gehe vom "normalen" CAPM aus, bei dem die Wertpapierlinie durch [FONT=TTE1651698t00][FONT=TTE1651698t00]

E(R[FONT=TTE1651698t00][FONT=TTE1651698t00]i[FONT=TTE1651698t00][FONT=TTE1651698t00]) = R[FONT=TTE1651698t00][FONT=TTE1651698t00]f [FONT=TTE1651698t00][FONT=TTE1651698t00]+ (σ[FONT=TTE1651698t00][FONT=TTE1651698t00]im [FONT=TTE1651698t00][FONT=TTE1651698t00]/ σ[FONT=TTE1651698t00][FONT=TTE1651698t00]im[FONT=TTE1651698t00][FONT=TTE1651698t00]) · [E(R[FONT=TTE1651698t00][FONT=TTE1651698t00]m[FONT=TTE1651698t00][FONT=TTE1651698t00]) – R[FONT=TTE1651698t00][FONT=TTE1651698t00]f[FONT=TTE1651698t00][FONT=TTE1651698t00]]
[FONT=TTE1651698t00][FONT=TTE1651698t00]
[FONT=TTE1651698t00][FONT=TTE1651698t00]mit E(Ri)=erwartete Rendite des Wertpapiers; Rf=risikoloser Zinssatz; E(Rm)=Rendite des Marktportfolios; σ[FONT=TTE1651698t00][FONT=TTE1651698t00]im=Kovarianz zwischen Marktportfolio und Wertpapier; σ²[FONT=TTE1651698t00][FONT=TTE1651698t00]m= Varianz des Marktportfolios

abgebildet wird.
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[FONT=TTE1651698t00][FONT=TTE1651698t00]
Wenn sich die Volatilität eines Wertpapiers im Marktportfolio erhöht, dann muss es doch im Regelfall zu einem höheren Risikoaufschlag kommen, weil die Kovarianz (σ[FONT=TTE1651698t00][FONT=TTE1651698t00]im) stärker steigt als die Varianz σ[FONT=TTE1651698t00][FONT=TTE1651698t00]im. Oder ist das das nicht logisch?:confused::confused:

Würde mich über Antworten freuen